易点天下 易点天下逾期款超净利毛利率员工数降 存款8亿IPO补流

中国经济网编者按:12月11日，易点天下网络科技有限公司首次申请举行。易点天下的主营业务收入主要来自效果广告服务的收入。公司拟在深交所创业板公开发行不超过7550.17万股新股，占已发行总股本比例不低于10%，计划募集资金12.42亿元，其中8.92亿元用于“节目广告平台升级项目”，1.5亿元用于“R&D中心建设项目”，2亿元用于“补充营运资金”。

中信证券是本次发行的保荐机构。中信证券也是亿天下的股东，其全资二级子公司金世豪持有亿天下发行前1.01%的股份。

2018年和2019年，易点收到的现金少于收入。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司营业收入分别为17.99亿元、19.79亿元、24.93亿元和10.68亿元，销售商品和提供劳务收到的现金分别为19.04亿元。18.44亿元、22.76亿元、13.3亿元、

公司2019年净利润低于2017年。上述同期，易点净利润分别为2.65亿元、1.91亿元、2.41亿元和0.93亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为3.76亿元、-3479.31万元、2.42亿元和1.17亿元。

应收账款占公司收入的比例持续增长。2017年末至2019年末、2020年末，易点应收账款余额分别为5.04亿元、6.95亿元、9.56亿元、7.20亿元，分别占当期营业收入的28.04%、35.12%、38.33%、67.49%。

各期公司逾期应收账款均远远落后于同期净利润。各期，亿电天下逾期应收账款原值分别为3.85亿元、4.37亿元、4.34亿元、3.95亿元，截至2020年9月30日的支付金额分别为3.67亿元、3.88亿元、3.42亿元、2.53亿元；截至2020年9月30日，未清偿金额分别为1817.37万元、4910.74万元、9121.62万元和1.43亿元。同期，易点净利润分别为2.65亿元、1.91亿元、2.41亿元和9300万元。

公司的毛利率呈下降趋势。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，亿电天下的综合毛利率分别为29.67%、22.05%、18.74%和19.84%。

公司ROE也呈现下降趋势，尤其是今年上半年，较去年下降62.28%至个位数。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，易点天下的加权平均净资产收益率分别为24.29%、17.97%、19.17%、7.23%。

公司第一期员工人数近年来持续下降。2017年底至2019年底、2020年底，易点员工人数分别为434人、460人、445人、431人。

2017年末至2019年末、2020年6月末，亿电天下总资产分别为16.07亿元、16.72亿元、20.44亿元、22.09亿元，其中流动资产总额分别为15.45亿元、15.93亿元、19.26亿元、20.97亿元，分别占96.16亿元

2017年末至2019年末、2020年6月末，易点货币资金分别为6.02亿元、5.63亿元、7.81亿元、8.09亿元，其中银行存款分别为6.02亿元、5.63亿元、7.81亿元、8.09亿元。其中，境外存款总额分别为2.73亿元、1.15亿元、4.91亿元和4.83亿元。

上述同期，易点负债总额分别为6.1亿元、5.46亿元、8.09亿元和8.74亿元，其中流动负债总额分别为5.99亿元、5.41亿元、8.02亿元和8.67亿元，占比分别为98.22%、99.14%、99.20%和99.9%

截至今年6月底，易点无短期借款，无长期借款，无计息负债。

它不仅持有巨额存款，而且在过去的三年里，它已经支付了总计4.48亿元的股息。2017年、2018年和2019年，公司支付的现金股利分别为2.38亿元、5945.76万元和1.51亿元。

2017年和2018年，Bytedance分别为字节跳动第一大和第二大客户，销售收入分别为2.33亿元和1.7亿元，呈下降趋势。2019年和2020年上半年，Bytedance退出了Easy Point前五大客户。2019年和2020年上半年，Bytedance来自亿电的收入分别为490.24万元和52.01万元。

据中国经济网记者采访，2019年，Bytedance营收大幅下降，主要原因是2017年Bytedance在中长尾媒体效应营销中大量海外推广。2018年，为了透明度和品牌形象建立，广告主逐渐转向头部媒体投放。到了2019年，Bytedance产品在提前投放的基础上实现了受众推广，进入了现金回收期，因此广告投放也相应减少。

同时，Bytedance也是一家易点的全球供应商，其采购量呈上升趋势。2019年1-6月和2020年1-6月，公司分别向Bytedance采购1.42亿元和1.65亿元，占采购总额的4.77%和8.06%。

易点购买越来越集中在谷歌。谷歌亚太私人有限公司。有限公司是公司2017年的第三大供应商，也是公司2018年、2019年和今年上半年的第一大供应商。各期采购金额分别为1.85亿元、6.46亿元、16.16亿元和11.67亿元，占比分别为10.07%、30.69%和54.17亿元。

易点的实际控制人为邹晓武，邹晓武为公司董事长兼总经理。2015年，邹晓武及其团队通过受让新三板上市公司高漫重工的股份，认购高漫重工发行的股份，获得了高漫重工的控制权。

2015年12月至2016年1月，高漫重工更名为“易点天下网络科技有限公司”，同时变更经营范围。

随后，亿电天下和中小板公司季红策划了一次重大资产重组，希望通过这次重组登陆a股市场，但以失败告终。

2017年2月，公司和季红宣布计划进行重大资产重组。季红计划通过发行股票和支付现金的方式购买亿电天下的股权并筹集配套资金。2017年4月，该公司和季红宣布，他们决定停止筹划这一重大资产重组。

据ipo观察，在新三板上市后，公司已完成4次募资，合计融资10亿元。公司股票将于2018年4月2日起在新三板挂牌上市。

效果广告公司拟在创业板募集资金12.4亿元，其中补充资金2亿元

易点天下的主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务和头部媒体账号管理服务。2017 -2019年和2020年1-6月，效果广告服务收入占亿电主营业务收入的比例分别为99.41%、96.93%、97.52%和98.14%。

效果广告是指广告主根据广告取得的商业效果，与互联网媒体或互联网广告服务提供者进行结算的广告类型。常见的商业效果包括APP下载、APP安装、用户注册、商品购买等。，可以概括为按照CPA模式结算。注册会计师指的是每次行动的成本。每有效转换成本是效果广告常用的收费模式。具体效果可以进一步细分为销售、下载、安装、注册、购买、留存。

邹晓武是易点天下的控股股东和实际控制人。截至招股说明书签署日，邹晓武直接持有股份公司股份1.2亿股，占发行前总股本的30.18%；同时，邹晓武通过宁波中甸间接持有公司0.84%的股权。邹晓武直接和间接持有公司31.02%的股权。

邹晓武为公司董事长兼总经理，具体简历如下:

邹晓武:男，1987年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学位。邹晓武在赴美攻读硕士时接触到互联网营销业务，并尝试创业。凭借在互联网营销领域的经验和积累，邹晓武于2011年回国创业。2009年9月至2012年11月，任创翔网络传媒公司CEO2012年12月至2015年11月，任NDP CEO；2015年12月至今，任亿电天下董事长兼总经理。

易点天下计划在深交所创业板公开发行不超过7550.17万股新股，占已发行总股本比例不低于10%。拟募资12.42亿元，其中8.92亿元用于“节目广告平台升级项目”，1.5亿元用于“R&D中心建设项目”，2亿元用于“补充流动资金”。本次发行的保荐机构为中信证券。

与猎豹移动解除关联后:关联交易金额大幅下降，小米持股3.8%

猎豹移动是易点世界2018年8月24日前的关联方。它不仅是易点世界的间接股东，也是易点世界的大供应商、大客户。但在猎豹移动与易点世界由关联方变为非关联方后，猎豹移动与易点世界的关联交易金额也大幅下降。

易点天下招股书显示，北京金山安全软件有限公司曾为公司股东。金山安全是猎豹集团体系内的公司，猎豹移动股份有限公司是金山安全的控股股东，担任易点天下董事的肖杰是猎豹移动股份有限公司的董事。

猎豹集团和小米集团在2017年10月之前处于同一控制之下，金山安全和天津金星创业投资有限公司的持股比例是一起计算的。

报告期内，金山证券和金星创投为合计持有公司5%以上股份的股东。

2017年和2018年，猎豹移动是易点世界最大的应用客户。易点天下对猎豹移动的营业收入分别为9307.98万元和3413.34万元，分别占当年营业收入的5.17%和1.73%。

此外，公司与猎豹移动公司存在关联购买2017年和2018年，公司向猎豹移动公司系统主体的关联购买分别为3.05亿元和3.15亿元。交易内容是买它的脸书流量和买它的长尾流量。

猎豹移动的相关期间为报告期开始至2018年8月24日。猎豹移动股份有限公司由关联方转为非关联方后，2018年、2019年、2020年1-6月与易点世界的后续交易分别为1.22亿元、2.77亿元、8020.9万元。

招股书显示，2019年及2020年1-6月，购买流量金额大幅下降，主要原因是公司与更多脸书合作伙伴合作，如2019年前五大供应商之一的益诺数码科技有限公司，以及通过Zoom购买的脸书流量下降。

易点天下招股书显示，2017 -2019年、2020年1-6月，猎豹移动与公司的交易金额分别为3.05亿元、4.37亿元、2.77亿元、8020.9万元。

金山安全不再持有公司股份。但截至招股书签署日，小米集团金兴创投仍持有易点天下1506.95万股，持股比例为3.80%，为易点天下第四大股东。

我曾在新三板借壳a股募资10亿元失败

2015年，邹晓武及其团队通过受让新三板上市公司高漫重工的股份，认购高漫重工发行的股份，获得了高漫重工的控制权。高盛重工股票自2013年8月8日起在股份转让系统挂牌公开转让。

2015年12月至2016年1月，高漫重工董事、监事、高级管理人员发生变更，更名为“亿电天下网络科技有限公司”。同时，经营范围发生变化，公司治理水平、商号、主营业务发生变化。

随后，亿电天下和中小板公司季红策划了一次重大资产重组，希望通过这次重组登陆a股市场，但以失败告终。

2017年2月，公司和季红宣布计划进行重大资产重组。季红计划通过发行股票和支付现金的方式购买亿电天下的股权并筹集配套资金。2017年4月，该公司和季红宣布，他们决定停止筹划这一重大资产重组。

据ipo观察，在新三板上市后，公司已完成4次募资，合计融资10亿元。

公司股票将于2018年4月2日起在新三板挂牌上市。

上半年，第三方返还1.3亿元

2017-2019年及2020年1-6月，易点天下第三方支付金额分别为1.1亿元、7028.31万元、1.77亿元、1.29亿元，占公司当年产生交易流量的4.56%、2.74%、5.10%、5.69%。

易点天下招股书显示，第三方支付的原因主要包括同一集团统一支付、境外客户指定支付、个体户或自然人客户本人或直系亲属通过家庭协议支付。

经核实，保荐机构和发行人会计师认为第三方支付情况属实，不存在虚构交易或调整账龄的情况；报告期各期，公司第三方支付金额分别为10972.55万元、7028.31万元、17720.89万元和12942.75万元，占当年公司产生交易流量的4.56%、2.74%、5.10%和5.69%。第三方付款的理由合理、必要且商业上合理；发行人与向第三方收款的付款人之间不存在任何关系或其他利益安排；公司境外销售涉及境外第三方，其支付行为商业上合理，公司不违反法律法规；报告期内，不存在因第三方付款导致的付款权属争议；签订合同时已明确约定有合理理由由其他第三方进行采购付款的交易安排；资金流和真实物流符合合同约定和商业实质。

3年4个名额5次处罚

2017年至2019年，易点5家子公司在全球4地被处罚，涉及公司纳税或公积金。

2017年3月28日，涩谷税务部门因日本Click 2016财年未缴纳来源所得税，对其罚款4.8万日元。

2017年，涉谷税务部门因NANO在2016财年未缴纳来源所得税被罚款1.85万日元。易点世界曾经的控股子公司NANO于2020年2月完成注销手续。

2018年12月20日，香港强制性公积金计划管理局向易点天下控股子公司香港点击支付750港元，原因是其在2018年4月17日至2018年9月30日期间未向员工的强制性公积金计划供款，违反了香港相关法律。

2019年3月18日，因亿电天下控股有限公司子公司星河之星2019年2月未按期申报个人所得税，被中华人民共和国国家税务总局北京市海淀区税务局处罚星河之星50元。

2019年4月9日，加州就业发展部对美国的Click处以140.06美元的罚款，原因是其在2018年7月至9月期间未能及时缴纳税款。