基金投顾 拥抱科技 迎接基金投顾时代 南方论坛

对话嘉宾:

南方基金联席首席投资官 孙鲁闽

银河证券基金研究中心总经理、基金评价业务负责人胡

主持人：南方基金李茜

导语:在海外市场，买方投资已经成为一种非常成熟的理财模式，被客户广泛接受和认可。2019年10月，中国正式拉开基金投资顾问业务的帷幕，买方投资模式进入中国。南方基金作为首批具备基金投资试点资格的基金管理公司，着力打造“新浪投资”业务品牌。新浪投资深入探索客户画像，不断丰富投资场景，实现全市场基金产品配置目标，为客户“四钱管理”提供个性化投资服务，为客户提供投资前、投资中、投资后全方位的投资陪伴。

正值“司南投顾”一周年之际，南方论坛邀请到两位重磅嘉宾来分享基金投顾上线1周年来的历程。

基金投资如何与客户利益保持一致？

主持人提问：基金投顾，究竟是如何做到真正从客户利益角度出发的？

胡:首先是利益冲突的识别和防范。需要从制度、机制和流程、业务内容、绩效考核和持续合规风险控制监控等方面区分从事基金投资业务的人员。其次，在选择基金、构建组合、调整组合的专业工作过程中，以客户利益最大化为出发点，勤勉尽责。最后，“阳光是最好的防腐剂”。基金投资业务，尤其是策略设计、资金池、基金组合等工作，需要向客户进行必要的信息披露，引入客户必要的监管。与多年来公共资金的有效实践相比，

什么才是优秀的基金投顾？

主持人提问:作为权威的第三方基金研究评估机构，你认为普通投资者如何区分合格甚至优秀的基金投资？

胡立峰：我们长期从事基金评价工作，包括对FOF基金的评价，也关注公募基金行业发展的规律特征与阶段性特点。如何辨别基金投顾，可以从以下几点出发：

进行基金投资的机构需要是一个规模较大的机构，有平台和人才基础，才能持续、稳定、可靠地发展。首批投入试点机构的资金总体良好，机构综合实力突出。

了解基金投顾展业的逻辑以及背后的理念。展业机构的逻辑是否符合公募基金与财富管理行业普遍规律特征。展业机构的理念是否真正具有长期投资与真诚服务客户的愿望。

有必要深入了解在机构开展基金投资工作的专业团队成员。基金投资的具体工作由不同的基金投资人员承担，由展览基金投资、管理基金投资和运营服务支持基金投资组成，其中管理基金投资人员最为关键，主要负责客户基金账户的战略设计、组合构建和调整，需要深入了解。

基金投顾对客户的价值

主持人提问:2019年10月，公募基金投资顾问业务试点正式落地。如今一年过去了，从实际操作来看，基金投资给普通投资者带来了哪些真正的价值？

南方基金孙鲁闽：国内权益公募基金长期年化收益超过16%，而绝大部分个人投资者并未分享到权益基金的投资收益，甚至亏损，导致个人投资者在公募基金投资过程中投资盈利体验较差，而基金投顾能为投资者解决以下痛点：

1)个人投资者在购买基金时面临几个困难:

配置难：投资者的投资期限、风险偏好等与所购买的产品不匹配

基差很难选择:投资者可能只根据短期业绩或别人的建议购买一些平庸的产品，而不会购买优秀的基金

跟踪难和调仓难：持有的产品由于基金经理变更、风格漂移、业绩低于预期等因素，客户难以做出正确应对

2)为了解决个人投资者投资基金面临的各种问题，我们成立了投资团队。南方基金作为首批接受基金投资试点的基金公司之一，于2019年10月底发布了“新浪投资”品牌。新浪投资有限公司定位为一站式智能投资咨询服务。基于专业的投资团队和多场景投资策略，为客户深度定制个性化投资计划，帮助客户管理投资，优化整个市场的投资目标。

3）司南投顾运作一周年，已为数万计客户提供了投顾服务。截至10月13日，取得正绝对收益的客户占比超90%，投顾策略复购率超过70%。司南投顾具备专业的投资、研究、风控以及服务能力，可以弥补客户在市场经验和专业程度上的不足，有利于规避“追涨杀跌”行为，着实解决投资者在基金投资过程中的诸多痛点，提升盈利体验。

新浪在成绩单后面投了

主持人提问：南方基金的司南投顾是第一批投顾试点。刚刚您提到盈利客户占比超90%，复购客户占比超过70%。请问，这份亮眼的业绩该如何归因？

南方基金孙鲁闽：司南投顾 围绕 投 和 顾 两方面拓展投顾业务，以提升客户盈利体验为中心， 1 年来取得了比较好的成绩，业绩归因主要来源于两方面：1）投资端；2）顾问端：

从投资方面来看:

1、资产配置带来超额收益

新浪投资与投资组合整体上股票资产配置过多，债券资产配置不足，尤其是资产配置对组合业绩贡献显著。

2、精选基金带来超额收益

今年权益类公募基金整体表现不错，但业绩差异巨大，债券基金在债券市场调整过程中的表现也参差不齐。新浪投资与投资组合由专业投资团队组成，全市场精选基金。在构建组合时，充分考虑底层资产配置和市场风格，选择与投资目标和市场风格相匹配的基金，从而为组合带来更好的业绩和超额收益贡献。

从顾问端来看：

1.“新浪投资”定制化、个性化方案

司南投顾针对个人客户不同的理财场景，比如现金管理、资产保值、资产增值等 将客户资金细分为不同持有期、不同风险和收益特征，为客户匹配和定制了个性化的投顾方案 。

2.“新浪投资”全程陪伴客户投资

司南投顾实现了全程的智能化跟踪管理，通过南方基金金融科技实力的支持， 为客户提供一站式陪伴服务，覆盖资产诊断、策略报告、市场分析、投资报告等专业服务。

3.我们的咨询服务旨在使客户的投资目标与实际投资行为和投资期限更加匹配，减少因预期收益与实际收益不匹配而导致的非理性买卖，最终为客户带来更好的盈利体验。

司南投顾的业绩可持续吗？

主持人提问:新浪投资成绩单背后的核心、可持续、长期支撑是什么？

南方基金孙鲁闽：司南投顾作为“投资”+“顾问”的结合体，我们在两方面均有强大的支撑和保障：

从投资端来看，南方基金的投资研究组织架构保证了投资能够整合权益市场和固定收益市场的研究和投资深度:

1、设立独立的混合资产投资部，集合固收、权益、FOF精锐力量。

2.FOF投资团队负责新浪投资，投资经验丰富，策略覆盖全面。

3、司南投顾背靠了南方基金强大的研究平台，宏观策略部、权益研究部、固收研究部提供了坚实支持。

从顾问方来看，新浪在金融科技和客户服务方面不遗余力的投入:

1、截至2020年6月30日，南方基金母子公司合并资产管理规模12311亿元，服务客户超过1.3亿，位居行业前列，具备丰富的客户资源和客户服务经验。

2.南方基金将金融科技的能力和应用作为公司重要的战略发展方向，推动公司全面数字化转型，如大数据技术、AI技术的深度拓展，有利于新浪投资为客户提供更加智能化、个性化的客户服务，帮助新浪投资提升长期能力。

基金投顾的未来

主持人提问:未来国内基金投资有哪些重要发展方向？

南方基金孙鲁闽：未来的基金投顾首先肯定还是要解决基金赚钱、基民不赚钱的问题，要改善基民的投资体验，帮助投资者找到适合自己风格的投资方案。未来的基金投顾需要在“顾”方面持续发力，投前、投中、投后及时关注投资者的个性化需求，提升基金投顾的服务质量，体现“为客户利益服务”的出发点，给客户多一些陪伴感。基金投顾需要和大数据、人工智能等技术深度融合，从投资者利益出发，尊重投资者的个性化需求，通过及时到位、专业负责的服务，增强客户在投资中的陪伴感，不断丰富投顾内容和形式。

另一方面，提到外资业务，基金投资既包括个人投资者，也包括专业机构投资者。因此，未来基金投资的重要发展方向是面向专业机构的机构投资业务。对于专业机构投资者，根据其个性化投资需求和投资约束，如投资白名单等，为机构提供全权委托或半委托投资服务。

个人该怎么投资司南投顾？

主持人提问:最后想请孙先生给普通投资者一些建议。如果你有10万，你会怎么投资？

南方基金孙鲁闽：我们一般建议投资者把资产分成四笔钱：活期管理、稳健理财、财富增长、长期投资。所以，在进行投资决策之前，先弄清楚这10万元是属于哪类钱。

其次，根据10万元的类别和属性，明确投资期限、可以承担或愿意承担的风险、预期收益回报。

针对这四笔钱，司南投顾均设置了相应的场景，在投资期限、风险和收益预期上均有一 一对应，比如想活期管理、稳健理财、想追求财富增长和想做长期投资。

综上所述，我会根据这10万元的属性，选择匹配的投资场景和策略投资新浪投资，投资组合的投资运作和动态调整完全委托给我们。把钱给对的人，把时间留给你爱的人。

迎司南投顾1周年

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原标题:“拥抱科技，遇见基金投资时报，南方论坛”