马云的资产 中国最被低估的隐形富豪 实际资产超过马云 账面资产才1200亿

之前，中国首富被新人取代，刚刚成为首富的马云跌至第二。目前，马云的资产约为3000亿元。但事实上，无论财富榜上的首富如何变化，真正的中国首富应该是王健林。所以估计很多人都不认可。

因为王健林的净资产这几年缩水了不少，目前账面资产只有1200亿。此外，很多人认为王健林负债累累，甚至资不抵债。那么实际情况如何呢？今天我就给大家详细分析一下，为什么王健林仍然是中国首富，他是目前中国最被低估的首富。

王健林是万达集团的老板。众所周知，万达有几大业务，分别是文化、商业管理、金融和投资。最赚钱的业务之一是万达的商业管理部门，也就是万达广场的业务。

万达广场可以说是王健林的根，其他的业务都是围绕着国内300多家万达广场进行的。近日，王健林旗下的万达商业管理集团刚刚公布了2019年业绩。去年万达商业管理集团营收786.56亿元，租赁业务收入351.48亿元，物业销售收入382.18亿元。

租赁业务同比增长16.14%，同期物业销售下降44%。这和王健林的策略有关。目前，万达正在不断降低物业销售比例，增加租赁业务收入。因为王健林的新万达广场项目大部分是轻资产项目，不是自建。目前在建的万达广场有120多个，其中轻资产项目107个。

所谓轻资产就是别人离开物业，万达负责运营，然后租金五五分成。过去，王健林发展的是资产导向业务。为了快速回笼资金，他不得不增加房产的销售，只保留核心房产出租。

去年，万达商业管理的利润达到250.96亿元。这个数据看起来还是很不错的。但扣非净利润仅为90.26亿元。为什么差别这么大？因为很大一部分利润来自万达自持物业重估后的利润。

比如你100万买了一套房子，年租金3万，但是今年房子涨了10万。那么你的净利润是13万，但实际上你的营业利润只有3万。这就是万达盈利的奥秘。

但却有90亿元的利润，说明王健林的模式是正确的，经营理念是正确的。另一个问题是万达的债务问题。

根据最近的财务报告，王健林旗下的万达商业管理集团负债总额为2979.03亿元，较去年减少17.15%。这说明万达的债务越来越少了，这是好事。更重要的是，我们要关注这个数据，即万达的有息负债，只有1824.09亿元。也就是说，万达的负债总额有1000多亿元，不需要支付利息。这部分其实和税收有关。王健林的实际负债并没有他想象的那么多。

此外，万达的总资产已经达到5752.11亿元，有息负债率只有30%以上，其实很低。融创、中国恒大集团、碧桂园等地产公司的负债率容易超过80%。因此，王健林的债务问题得到了解决。他现在处于非常安全的位置，甚至开始朝着李嘉诚的模式发展。也就是说，现金非常多，债务非常少。

那么最后一个问题就是，王健林的实际净资产是多少？如果按照资产估值法扣除负债，则计入王健林持有的80%以上的股份。那么王健林的净资产应该在3000亿元左右。这个净值和马云差不多。

但实际上，如果按照市盈率计算，万达商业管理的估值不低于5000亿人民币。两年前，当JD.COM、融创等多家公司入股万达商业管理时，估值高达2428亿。现在万达业绩好了，负债少了，租金收入多了，价值翻倍很正常。

如果按5000亿元计算，王健林的个人身家估计在4000亿元左右。目前，王健林家族持有万达商业管理的多数股权，这是王健林最大的优势。虽然阿里巴巴的市值很高，但马云只持有阿里6%左右的股份。