688699 七月四大主题投资机会全梳理

上周五，也就是7月初，市场大跌，权重股和抱团股集体崩盘。不过，盐湖提锂、稀土永磁、充换电等特别抢眼，逆势上涨。

事实上，自6月以来，市场风格发生了显著变化。机构资金开始向大科技方向转移。再加上时不时有消息称其可以长期改变行业基本面，几大科技板块纷纷被依次炒掉。目前大科技概念中最强的四条主线是:芯片、光伏、锂电池、华为。

芯片:出发点是心悦化学的KrF光刻胶产能不足，国内很多晶圆厂的KrF光刻胶供应紧张，部分中小晶圆厂甚至遭遇停电。许多晶圆厂正在加速当地KrF光刻胶的验证和进口。持续半年多的缺芯，一直积累到5月份才开始彻底爆发。它从汽车芯片的匮乏扩展到手机芯片，最后蔓延到所有芯片品类，从下游芯片成品的匮乏到上游芯片制造原材料的匮乏。

各大芯片厂纷纷提价，台湾省和东南地区的疫情更是恶化了产能不足的芯片供应。以功率半导体、MCU半导体为第一要务，IDM模式为最佳的芯片公司全面大幅上涨。6月，以明微电子为首的中期报告业绩继续保持上升趋势。据业内人士分析，核心短缺将维持到2022年，芯片整体景气度至少维持到2022年。

光伏:引爆点是国家能源局综合司发布的关于提交全县屋顶分布式光伏发展试点方案的通知。明确规定项目申请试点县党政机关总屋顶面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；工商建筑总屋顶面积可安装光伏发电比例不低于30%；农村居民总屋顶面积可安装光伏发电比例不低于20%。光伏建筑一体化的概念从虚拟到现实，为光伏制造企业重新开发了新的增长点。而且光伏建筑一体化空规模巨大，市场规模上万亿。然而，大多数具有光伏建筑一体化概念的企业市值较小，成长性较强。

锂电池:爆点是CATL与特斯拉于2021年6月25日签署长期协议，规定公司将于2022年1月至2025年12月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。CATL在锂电池领域的地位已经得到新能源汽车巨头特斯拉通过长期协议的验证，这也显示了锂电池的长期繁荣。带动整个锂电池产业链。值得注意的是，随着锂电池产能的不断扩大，锂电池上游存在资源短缺问题，短期内无法解决。价格的长期趋势可能会一直向上。

华为:自6月2日鸿蒙系统操作系统2.0正式发布以来，华为开启了刷屏路线。鲲鹏之后，现在涨了，每个概念都有很多妖股，翻倍甚至三倍、五倍也不奇怪。而华为又与物联网和国产替代两大主题相连。如果鸿蒙系统能成为仅次于苹果和安卓的第三大操作系统，中国将摆脱美国的技术封锁，很多市值千亿的大公司如Luxshare、兰斯科技等将诞生在华为的产业链中。从题材上看，华为可以和芯片、光伏、锂电池联系在一起，非常适合热钱炒作。

从7月初的情况来看，大科技是目前题材和业绩都比较优秀的选择，资金都是从权重和持股中撤出，所以选择非常少，基本只能去科技四大主线。而且从券商近期的很多战略研究报告可以看出，很多机构已经把科技作为下半年的主线。在这种情况下，7月份，机构可能会通过中期报告调整大技术的仓库布局。

根据以上逻辑，我从基本面和技术面两个方面挑选了8只股票，供大家参考:

聚氟化物

1)公司依托无机氟化工基础和一体化优势，延伸新能源汽车产业链布局。2010年，公司打破国外技术垄断，大规模生产六氟磷酸锂。同年开始进入动力电池领域。目前，氟盐、新材料和锂电池业务正协同发展。

2)六氟化硫从周期变化到增长，未来利润在空之间。随着新能源汽车需求的提振，锂电池市场的繁荣带动六氟需求的高速增长。目前，六氟产业规模不断扩大，产能向头部集中。小厂商由于上一轮价格下行周期利润较低，无意参战，龙头集中度不断提升。因此，未来六氟价格波动的周期性会向增长让步，进入利润稳定、数量增加的阶段。

3)铝用氟盐深耕多年，龙头地位稳固。公司从无机氟化工行业起步，是全球最大的氟化铝生产商，全球市场份额约14%，产能33万吨，规模优势明显，龙头地位稳固，业务稳定。电子氢氟酸成为公司业务的生力军，总产能5万吨，突破了UPSSS制造工艺，切入韩国高端半导体供应链。

技术上，长期均线都是多头排列的。从波形上看，长期属于第二次主上升波的尾部，短期属于第二次主上升波的开始。家庭数量急剧增加，随着MACD高金叉，短期内有上升趋势。

卫兰锂芯

1)2021年上半年锂电池业务整体处于满产满销状态，较上年同期业绩大幅增长，是公司利润最大贡献来源；同时，LED业务也扭转了去年的亏损局面，实现了盈利。考虑到公司锂电池业务今年以来一直处于满产满销状态，且一季度春节假期导致开工日减少，我们认为二季度业绩改善主要是开工日增加导致锂电池产销增加所致。

2)加快锂电池产能建设，淮安二厂、三厂项目顺利推进。2020年开工建设的田鹏第二发电厂二期工程目前已封顶，预计今年四季度可确保顺利投产。项目投产后，公司电池产能将实现年产7亿块圆柱电池。

3)LED业务扭亏为盈，金属物流稳步发展。在LED行业，Mini LED、高光效率LED、车载LED、植物照明等新的应用领域不断涌现。公司抓住发展机遇，积极调整经营思路，以大尺寸倒装、高电压、高光效、背光、Mini LED等高端核心产品为基础，不断扩大产品范围，优化产品结构，持续升级产品。

技术上，所有的均线都排列在多头位置。从波形上看，它们属于第二主升浪，成交量开始明显放大。随着KDJ高开金叉，短期上涨趋势强劲。

双杰电力公司

1)公司主要产品为40.5kV以下的输配电设备及控制系统，包括环网柜、柱式开关、高低压成套开关设备、全系列低压成套开关设备、电能质量控制等产品；110千伏及以下的全系列变压器、预装式和箱式变电站；配电自动化监控系统等配电自动化产品。低碳环保固体绝缘环网柜和环保燃气环网柜是国内最早推广的产品，市场份额位居前列，其中固体绝缘环网柜是国内第一个、国际领先的产品。

2)充电桩业务，借助R&D和制造业沉淀的电力电子领域长期储备，完善双杰电动充电桩产品和充电站建设服务，充分利用光储充实施综合能源服务；产品获得国家电网公司供应商资格。

3)公司与华为数字能源进行了互访，双方就光伏、充电桩产品的合作进行了探讨。公司将依托华为生产的家用分布式光伏并网逆变器，完善光伏产业链产品配置，拥有光伏电站电气一体化解决方案。

技术上，中短期均线多头排列，k线突破前期震荡平台，成交量逐渐放大，MACD长期为红色柱，中长期突破明显。

嘉华科技

1)碳中和将是一个对中国产生长期而深远影响的战略方向。我们认为，碳减排和碳中和的基础首先要建立在碳监测深度介入碳交易的基础上。嘉华科技拥有17年的物联网经验，在碳监测和碳交易市场的新业务发展方面将具有巨大潜力。

2)嘉华科技是一家拥有17年物联网经验的物联网科技企业，打通了感知层、网络层、应用层的全产业链。嘉华科技长期专注于物联网技术的研发和应用，深耕物联网应用领域十余年，积累了丰富的物联网解决方案项目经验。公司通过持续投入研发和技术创新，形成了智能传感器、云链数据库、物联网平台、人工智能AI算法等具有自主知识产权的核心技术，在行业内具有较强的技术竞争力。近年来，公司的技术已广泛应用于行业内的智慧环保和智慧城市。

3)成都人工智能计算中心项目开工仪式暨电子信息产业生态圈项目集中签约仪式在成都举行。该项目由华为和成都高新区共同建设运营。嘉华科技作为第一生态合作伙伴，与成都人工智能计算中心签约，继续与华为深度合作。

技术上，k线前期走出金坑，找到了底部。目前下方半年均线有较强支撑，成交量明显减少，下跌动能降至低点。有一定的技术向上突破动力，压力水平为年度均线。

明微电子

1)辉煌业绩源于高需求增长和公司自身前瞻性布局。据吉邦咨询数据显示，2021年以来，随着整体需求升温，LED显示屏市场产值有望上升至62.7亿美元，年增长13.5%。根据前瞻产业研究院的数据，2020年至2026年，中国微型LED市场的复合年增长率有望达到50%。作为行业内的“卖水者”，为显示屏提供驱动IC的明微电子将充分享受下游需求的快速增长。

2)此外，2021年恰逢半导体行业十年一遇的超级周期，产能保障能力成为设计公司的核心竞争力。明微电子此前将8英寸技术升级为12英寸技术，以及前瞻性布局的封装测试基地，都可以在今年得到很好的利用。这也印证了公司管理层的超前格局和远见卓识，夯实了公司长期稳健增长的基础。

3)电源管理IC稳定稳定，国内替代品广泛空。受益于AIoT、移动终端、家电、工业和汽车的需求，全球电源管理需求稳步增长。根据新思捷产业研究中心的数据，预计到2026年全球电源管理芯片市场规模将达到570亿美元左右，到2025年中国电源管理芯片市场规模将达到675亿元左右。

技术上，均线均有多头支撑，成交量暴涨，MACD红柱大幅扩大。日线跌停启动后，上影十字仍可高位收官，调整后有可能逆包继续上行。

北京郑钧

1)公司是国内IC设计龙头企业，多年来依靠自主创新技术成功实现国产处理器产业化。核心SOC产品因其性价比优势在消费电子领域得到广泛应用。2020年，公司完成对思成的收购，形成“计算+存储+仿真”三大平台，成功进入汽车电子和工业电子市场，有望进入快速发展的新阶段。

2)汽车级存储比消费者级存储有更高的技术壁垒。硅成是中国稀缺的汽车级存储芯片无晶圆厂，SRAM和DRAM的市场份额分别位居全球第二和第七。我们相信，通过与郑钧市场的多方位合作与融合，产品与供应链、规模效应与互补效应逐步形成，思诚仓储业务将成为公司业绩快速增长的重要驱动力。

3)多年来，公司开发了基于MIPS架构的“高性能+低功耗”处理器芯片，在AIOT硬件市场中定位精准。智能视频、IOT、可穿戴三大系列芯片形成梯队布局，整体出货量保持快速增长态势。此外，作为国内领先的自主创新CPU技术制造商，公司正在积极部署RISC-V相关技术R&D和芯片产品，预计未来将充分受益于国产替代浪潮，从而确保国内芯片供应链的自主可控。

技术上k线受20日均线支撑，上方没有均线压力。身体上走出梯形金坑，洗盘子充分。KDJ刚刚做了金叉，北上资金也不断加仓，短期呈现向上突破。

东方日升

1)积极开发更具竞争力的产品，在主营业务上积极扩产。年报显示，公司推出基于210mm大硅片的低电压高群功率TITAN系列600W+光伏组件；掌握高效HJT电池量产技术，转换效率高达24.55%。2011年4月，滁州5GW高效电池模组项目陆续安装调试完毕，我们期待Q2投产。

2)公司于2011年3月29日宣布将在金坛新建N型高效电池及组件生产线，电池效率不低于24%。我们相信新技术的产业化将有助于提升公司的市场竞争力。

3)延伸业务链，获得硅料长订单。2020年年报显示，公司收购内蒙古巴彦淖尔同心硅业多晶硅资产后，一期1.2万吨产能于2011年1月点火复工，预计5月份实现达标满产运营。

4)海外产能“补短板”，马来西亚年产3GW高效电池模组项目有序推进。公司出口比例较高，2019年和2020年海外收入占比分别为61.7%和67.6%。我们认为，在海外建厂有助于缩短对部分地区的供应半径，提高服务响应速度。

技术上，前期大幅下跌后，长期震荡洗盘充足。近段时间，从形态上看，第二主升浪前期突破了震荡洗盘。而MACD有长期的红柱，中长期有较强的上升趋势。

瑞和股份

1)订单数量足以保证未来的业绩。公司2020年新签订单金额40.7亿元，按季度为5.45/10.43/13.68/11.14亿元。除Q1受疫情影响外，其余三个季度订单金额均在10亿元以上，充足的订单量为公司未来业绩奠定了良好基础。

2)聚焦R&D和创新，提升长期竞争力。经过多年的技术创新，公司开发并申请了近50项BIM和装配式装修技术专利，获得了近20项BIM和装配式装修技术专利证书。截至2020年6月底，公司累计获得具有自主知识产权的专利技术成果155项，其中发明专利20项，实用新型专利131项，外观专利4项；公司的布局和保护知识产权的能力增强了其长期竞争力。

3)顺应“碳中和”，建筑光伏业务面临新机遇。光伏发电作为一种清洁能源，在我国实现“碳中和”目标中发挥着重要作用。建筑光伏具有就地消费的特点，近年来发展迅速。公司主营业务为以建筑装饰为特色的专业化施工设计，在屋顶光伏建筑项目方面有成功经验。在“碳中和”背景下，该业务有望进入新一轮增长周期。

技术面上，前期大幅上涨的浮盈筹码在中期三角震荡盘整后基本被吸纳。最近又有了突破性的走法。加上交易量的大幅增加和MACD红柱的飙升，短期内有较强的上涨趋势

技术上，股价处于相对较低的水平。近期交易量断断续续且巨大，资金入场迹象明显。按照横向有多长，纵向有多高的规律，一旦突破了之前的高点，未来将是巨大的。