德尔惠加盟 福建又一名企跌落！被称"中国ZARA"！半年巨亏5亿，关店2400家！

唉！太突然了！

又有大新闻了！

另一家公司有麻烦了

由一个人创立。

信誉卓著的龙头企业！

证监会关于吃爆仓深渊的警示函

门店减少关门！

它曾被称为“中国ZARA”

国内首家A+H上市服装公司-

拉查佩尔

欢迎来到“黑暗时刻”

监管警告！

信息披露不准确、不充分、不完整！

8月16日晚，拉·查佩尔宣布

公司同日收到上海证监局

《关于发布警示函措施的决定》的公告

上海证监局指出，La Chapelle在1月31日业绩预告中披露的净利润与实际业绩存在较大差异，未对业绩由盈转亏给予充分的风险警示，信息披露不准确、不充分、不完整。

为什么这么说？

让我们做一道数学题

1月31日，La Chapelle披露2018年度业绩预减公告。预计2018年净利润较2017年减少约4.5853亿元，同比减少约92%。风险警示部分披露“公司不存在影响本次业绩预告准确性的重大不确定因素”。3月29日，公司披露2018年年报，2018年净利润为-1.5951亿元。

并查询《La Chapelle》2017年年报

净利润为4.99亿元

如果你听了公告，

2018年净利润为4000万元

然而，其实际表现是净利润亏损

而损失近1.6亿元！

业绩巨亏，股价暴跌

2019年一季度亏损5亿元！

看看最新的

2019年业绩公告

更令人担忧的是

7月31日，La Chapelle公布了2019年半年度业绩的亏损前公告。预计2019年上半年归属于上市公司股东的净亏损为4.4亿元至5.4亿元，净利润较2018年上半年减少约286.6%至329.0%，其中包括La Chapelle今年6月收到的政府补助2195.25万元。

半年亏损5亿！

太尴尬了！

同样被表现所掩盖

还有《拉夏贝尔》的股价

a股上市不到两年，其股价曾在2017年10月创下31.42元的历史新高，甚至在2018年上半年还保持在20元以上。8月6日，其股价一度跌至4.96元，创下历史新低。

构造默认值

拉夏贝尔深陷危机！

祸不单行！

8月6日晚，公司披露最新消息

事实上，控制人的持股质押率接近100%

并已构成违约

也叫当头爆！

8月6日晚间，La Chapelle发布公告称，控股股东、实际控制人邢加兴已告知，其质押给海通证券的1.416亿股股份低于最低履约保证率。因其未提前回购、未采取履约担保措施，质权人已出具书面违约股票质押通知，构成违约。

自2017年11月在a股上市以来，邢家兴已6次将公司股份质押给海通证券，累计质押的公司股份占其直接持有股份的99.81%。这意味着实际控制人持股已经爆炸，没有股份补充质押。

对于大股东爆仓一事，La Chapelle公告称，邢加兴与质权人保持持续沟通，计划通过补充抵押物、追加保证金或提前赎回质押股份等方式解决质押违约问题。

虽然a股已经爆发，但h股并不乐观。与邢加兴合作的上海何侠也质押了600万股。补充质押后，上海何侠质押3850万股，占所持股份的85.17%。

在福建所有服装上市公司中，

只有两家公司控股股东的质押比例

接近100%

一种是高贵的鸟

另一个是拉查佩尔

还有高贵鸟类的现状，嗯，你知道的

变化来得太突然了！

曾经，它的风景是无限的

边肖的学生时代

La Chapelle可以说是出镜率很高的品牌之一

几乎每个女孩的衣橱里都有一两个

现在，它已经落到了祭坛上

持续亏损，利润暴跌

商店继续关闭...

到底发生了什么？

来自“中国版Zara”

门店数量高达9269家，风光无限！

在鼎盛时期，拉夏贝尔真的配得上“中国Zara”的名号。

21岁时，浦城人邢家兴从母亲那里拿了几百块钱，误报了一个服装培训班。毕业后进入一家台资服装厂，以服装开启了自己的命运。

1996年7月至1998年7月，邢家兴开始为前东家苏菲服饰做经销业务。1998年，邢家兴看到了品牌服装的市场，决定创立自己的品牌，筹集了50万元的注册资本。《拉夏贝尔》诞生了。

在国外品牌会出现高端化的时代，他将自己的品牌命名为“La Chapelle”，中文翻译为“Chapelle”。这是一条有法国风情的小街。

面对中国市场，邢家兴的战略是快速扩张，抢占地盘。2011年之前，La Chapelle只有三个女装品牌，门店数量为1841家；2012年，邢家兴提出了“多品牌直销”的发展战略。

截至2018年底，La Chapelle共有15个品牌。在很多大型商场，这些品牌都是标配，而且经常一起开店，形成风格上的细微差别。但是很多人不知道这些品牌其实都是同一家公司——La Chapelle旗下的。

2014年10月9日，La Chapelle在香港联交所主板上市。之后，2017年9月，在多次突破a股后，La Chapelle终于登陆上交所，成为国内首家A+H上市的服装公司。

2015年后，公司内部基本停止培育新品牌，主要通过投资合作拓展新品牌。至此，“买买买”的M&A模式已经启动。当年中国新增零售网点1006家，门店数量最高达到9269家，是ZARA、H&M等国际快时尚品牌的十几倍。

迅速扩张的拉夏贝尔

它确实在短期内提高了业绩

但不久之后，

由于快速扩张、公司战略等原因

低效率和高库存等问题开始出现

加上电子商务平台的日益普及，

一连串的问题接踵而来

受网购影响

三四线城市战略失败

近年来，随着优衣库、ZARA和H&M将目标市场转向快时尚和奢侈品，这些国际巨头迅速成为年轻消费者青睐的目标。

“这些国际巨头已经了解到年轻人在中国最有消费能力，所以他们立刻把目光放在年轻人身上。快时尚和奢侈品成为焦点，原本的La Chapelle市场很快被这些巨头吃掉。”优达国际品牌投资管理公司CEO杨大军在接受采访时表示。

事实上，La Chapelle很清楚自己无法与优衣库、ZARA、H&M等品牌竞争，于是将目光转向三四线城市，希望通过渠道下沉来获得市场空。La Chapelle在全国快速扩张的目的也是为了通过线下布局让消费者逐渐认可自己的品牌。

然而，现实并非如此。虽然很多三四线城市并没有被上述国际品牌布局，这些城市的消费者也并非不知道这些品牌，但互联网的发展让三四线城市的消费者对网购更加热衷，无论是设计还是价格，La Chapelle都被四面围攻。

半年关2400余分店

成本成倍增长！

La Chapelle曾表示，“由于不同区域和商业区发展不均衡、网购增长、购物中心和百货公司租金水平上升等多重因素，公司将根据实际经营情况关闭部分门店。”

La Chapelle公布的数据显示，截至2019年3月底，网点数量为7653家，而亏损前公告称，截至2019年6月底，公司线下网点数量较2018年底减少2400多家，相当于网点净减少量的四分之一，平均每天有13家门店关闭。

事实上，自2018年以来，La Chapelle一直在关闭门店。虽然加速关店可能会导致一定的营收下降，但理论上也应该降低成本。

但2018年年报显示，La Chapelle的销售费用达到60.32亿元，同比增长38.51%；管理费用为5.04亿元，同比增长29.51%；财务费用5246.5万元，同比增长216.42%。

监管部门已经要求该公司解释这个问题。La Chapelle将原因总结为:社会平均工资提高导致员工费用增加，低效门店关闭加速预付费用摊销，行业竞争激烈，商场活动增加导致商场费用增加。

程也是直接操作的，而战败也是直接操作的

高库存成为一种负担

在“增收不增利”的情况下，La Chapelle曾表示“2018年以来，由于线下销售明显下滑，公司直营模式下固定成本费用过高的压力凸显，也导致公司2018年亏损。一个重要原因。”

它的直接操作模式就像是一把悬在拉·查佩尔头上的达利莫斯之剑。一方面可以通过统一管理运营降低成本，另一方面是库存周转问题。

年报数据显示，2018年，La Chapelle短期借款高达19.12亿元，而账户上的货币资金仅为6.05亿元，而存货高达25.34亿元，同比增长8.1%，分别占公司年末总资产和流动资产的29.16%和48.6%。此外，还有3.31亿元的长期贷款。

虽然名为“中国Zara”，但Zara的库存周转率约为30天，一年约12次周转。虽然La Chapelle被称为中国ZARA，但其库存周转超过240天，但一年只有1.5次。

在高库存下，自然要花更多的钱进行维护，这也是La Chapelle更新率低的原因。

但在高库存下，La Chapelle严重依赖价格促销来清仓，不仅影响品牌形象，也没有为La Chapelle缓解经营压力。

La Chapelle曾表示，目前净利润下降的原因是过季产品销售占比提升、部分新产品价格调整以及折扣活动的影响。

资本离开

管理层经常离职

2017年9月，La Chapelle A股上市。一个月后，李家庆、王海彤、张毅退出董事会；同年12月，公司执行董事、执行副总裁王勇，执行董事、执行副总裁王文珂，非执行董事曹文海先后辞职；2018年6月，刚刚上任三个月的副总统陈斌辞职；8月，公司董事会秘书方辞职。

曾经在La Chapelle扩张中扮演重要角色的君联资本也减持退出。自2016年5月起，君联资本的子公司GOOD FACTOR陆续出售其在La Chapelle的流通h股。截至2017年4月底，GOOD FACTOR向外界出售了全部h股。

君联资本与拉夏贝尔长达7年的关系就此结束。与此前高调不同的是，双方均未公开回应君联资本退出的原因。

继君联资本之后，今年1月，在La Chapelle港股前十大流通股股东中，上海高蓉创业投资有限公司和坤兴投资分别减持了La Chapelle 481.41万股和70.6万股。

面对业绩下滑、股价下跌、爆仓危机，

拉夏贝尔应该去哪里？

最近几年中

鞋和衣服经常被这个行业洗牌

我相信你有这种感觉:

你周围的店面时开时停

突然，普通商店可能有一天会消失...

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福建搜房女鞋破产清算

2018年10月14日，鼓楼区人民法院裁定宣告苏弗瑞有限公司破产。

1879年，苏菲尔·苏菲尔在意大利成立。2007年7月，苏必尔在福建福州设立了中国大陆运营总部，并成立了福州苏必尔鞋业有限公司，该公司曾经拥有180多家店铺和加盟店，大多集中在大型商场和高端百货商场。韩国明星李敏镐也被邀请为他代言。

“富贵鸟”坠落！

泉州鞋服品牌福贵鸟成立于1991年，曾经风光无限。巅峰时期，成为中国第三大商务休闲鞋制造商、第六大品牌鞋制造商，被誉为“县城男鞋之肩”。

8月12日，富贵鸟公告，公司股票最后一次上市日期为8月23日，股票上市状态自8月26日9: 00起取消。

此前，富贵鸟曾公告称，因股票停牌及未偿债务影响，经营公司即将破产并根据破产重整进展进行重整，数据显示富贵鸟负债至少42.29亿元。

德尔辉关闭了

10多年前，周杰伦以“不走寻常路”将晋江体育品牌“德尔辉”推向巅峰。鼎盛时期，德尔辉在全国拥有4000多家门店。

然而，在本应争取代理商并大举扩张的时候，德尔福却开始面临代理商流失的问题。之后，虽然转型尝试后仍难以恢复，但经过8年的曲折上市，2015年，元气大伤的德尔辉遭遇关店潮，最终倒闭。

西德龙的破产与重组

西德龙成立于1992年，一直采取立足二三线城市的发展战略，前期取得了巨大成功。我还邀请了超级巨星郭富城作为代言人。

2012年，Sideron的业绩开始下滑。2016年，晋江市人民法院正式宣布，名牌思德龙破产重整进入实质性阶段。

城市美容利润下降超过80%

林志玲代言的都市丽人，曾经是实体四大巨头之一。上个月，都市丽人发布了盈利预警公告。由于经济疲软导致零售行业受挫，原材料成本上升，价格战导致毛利率下降，公司预计2019年上半年归属于业主的综合利润同比下降80%以上。

2018年全年营收净利润下降至5079.7万，甚至有300多家门店一次性关闭。

3.25亿股贵族鸟被冻结

“中国十大运动品牌”“中国十大运动鞋企业”贵人鸟8月2日晚间发布公告称，贵人鸟控股股东贵人鸟集团有限公司持有的3.25亿股股份已被泉州市中级人民法院司法冻结，等待冻结。据了解，其净利润下滑，去年亏损近7亿。

这些熟悉的品牌

所有这些都推动了规模消费

他们也遭受了传统渠道规模的迅速失败

电子商务和外国品牌涌入......

无论是品牌影响力、收入还是规模，

他们都在急剧收缩，关闭商店，重组正常状态

打破原有规则，创建新规则。

针对整改问题，La Chapelle相关负责人曾表示，公司目前正在直销模式的基础上，试点合资和加盟两种终端渠道业务模式，并以差异化多品牌战略持续探索大众时尚消费市场。

据业内人士介绍，现在的主要消费群体包括“90后”和“90后”，他们更多的是自我主张，而不是品牌主张。因此，无论是设计还是运营，不仅要布局互联网电商，还要布局自媒体和社交电商。La Chapelle可以借鉴优衣库等国际品牌推出联合营销举措，从而保持市场份额和影响力。

其实比如安踏、李宁、波司登、红豆家等。

它们都是中国的老名牌

他们在洗牌中也受到了巨大的冲击

但在过去的两三年里，他们实现了完美的转折

总是吐出“土味”的太平鸟和海曙家

最后，它也通过转变而转变

拉夏贝尔来了

必须转变的关键时刻

这个过程一定非常痛苦

但这是当务之急

因为消费者“喜新厌旧”

对手不会等你的

我希望拉夏贝尔能吸取教训

或者有更好的外观

回到大家的视野