中船股份重组 中船集团重组 387亿元对价21家交易对手

中国经济周刊记者孙|北京报道

8月15日a股开盘下跌，上证指数开盘下跌超过1%，沪深300指数开盘下跌超过1.5%。但中船重工和中船防务的股价开盘后迅速冲向日线跌停，两个股全天收于日线跌停，领涨大盘。CSSC开盘价最高涨幅也达到了8%。这三只股票的价格变化与它们昨晚各自宣布的重组有关。

航运业股票涨跌互现

数据来源:大智慧

一个半月前的7月2日，造船业的股票集体独立于市场，全部大幅上涨。当时中国造船业的两大巨头，中国船舶工业总公司和中国船舶工业总公司，都宣布了战略重组的计划。一个半月后，CSSC上市公司中船、CSSC防务、CSSC科技的重组计划率先启动。

CSSC战略重组的三个步骤

从三家公司的公告来看，CSSC三家上市公司的重组要经历三个步骤，即中船和CSSC科技发行股份购买资产、CSSC成立电力平台、CSSC和CSSC防务进行资产置换

具体步骤在发行股票购买中国船舶资产并募集配套资金的报告中披露。

第一步:中船运营发行股份，向交易对手有偿购买4股。中国船舶向包括CSSC、CSIC在内的20家机构发行股份，购买其持有的江南造船100%股权、外高桥造船36.2717%股权、CSSC城西21.4598%股权、广船国际51%股权、黄埔文冲30.9836%股权，上述股权价值366亿元。

第二步:CSSC建立电力平台，成立CSSC电力集团。中国船舶重工股份有限公司出资100%参股沪东重型机械有限公司，CSSC集团出资100%参股CSSC电力、51%参股CSSC电力研究院、15%参股CSSC三井有限公司共同设立CSSC。

第三步:中船、中船集团、中船防务进行资产交换。中船与CSSC以CSSC持有的CSSC 100%股权、黄埔文冲69.02%股权、广船国际49%股权进行资产交换。置换后，CSDCD将拥有CSDCG 100%的股权。

除了以上三个步骤，CSSC还得独立操作资本收购。CSSC通过发行价值21亿元的股票，购买了CSSC CSSC电子科技有限公司持有的迎海企业集团股权。迎海企业集团作为我国第一家水声探测装备研发生产单位，是国家认定的重点军工研发生产骨干单位。根据中船科技股份有限公司发行股份购买资产的情况，该集团近两年利润平均。

迎海企业集团主要财务数据

数据来源:中国船舶科技股份有限公司发行股份购买资产募集配套资金及关联交易报告

三步走重大资产重组方案实施后，CSSC旗下上市公司各自的角色也明确了。

这三家公司分别是总装资产、动力资产、高新技术和新产业平台

重组后，中船重工、中船防务、中船科技将分别作为CSSC的总装资产、动力资产、高新技术和新产业平台。

中国造船将作为CSSC总装资产的上市平台。CSSC的核心军民船业务已经融入中国船舶。本质证券点评重组:向中国船舶注入优质资产，提升中国船舶核心竞争力，减少中国船舶与CSSC及其子公司的横向竞争，增强业务协同。作为CSSC总装业务的上市平台，中国船舶的定位进一步明确。

CSSC防务将成为CSSC电力资产的上市平台。对于CSSC的重组，郭盛军工团队认为将在一定程度上提高CSSC的盈利能力，尽快解决横向竞争问题。

CSSC科技未来将是一家面向CSSC高新技术产业的多元化平台管理公司。民生证券对此次重组发表评论:凸显CSSC打造高科技上市平台的决心，未来资产注入预期持续提升。本质证券认为，CSSC是目前CSSC旗下唯一一家非航运类上市公司，未来打造成为CSSC高科技产业上市平台的意向凸显。重要的是，未来仍可预期资产注入。

编辑:姚